A Alphabet, empresa-mãe do Google, está em negociações avançadas para adquirir a startup de cibersegurança Wiz por US$ 23 bilhões, conforme relatado pelo Wall Street Journal no domingo. Fontes do TechCrunch ouviram informações semelhantes e acrescentaram que as discussões do acordo podem se estender até a próxima semana.
Se este acordo for concluído, seria a maior aquisição da Alphabet até o momento. Também seria uma saída massiva para uma startup em um momento em que as saídas, especialmente as fusões e aquisições, não estão se recuperando tanto quanto muitos previam para 2024. Se o acordo for concluído, poderá afetar o investimento de risco e as startups de várias maneiras, algumas mais óbvias, mas outras nem tanto.
Angela Lee, professora da Columbia Business School e fundadora da comunidade de investidores-anjo 37 Angels, disse ao TechCrunch que se a Alphabet adquirir a Wiz, ela acredita que isso poderia ser um catalisador suficiente para dar algum impulso ao mercado de fusões e aquisições de startups.
"O tamanho da aquisição, que é enorme - o mercado está muito pronto para uma saída deste tamanho," disse Lee. "Existe esse medo de que ninguém queira ser o primeiro a se arriscar. Minha esperança é que isso revitalize o mercado de fusões e aquisições."
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Encontrando impulso de captação de recursos
O acordo em andamento também poderia ter um impacto positivo na captação de recursos de venture. A captação de fundos de venture dos EUA está atualmente a caminho de encerrar o ano abaixo do total de 2023, US$ 81,5 bilhões, que já havia caído 57,4% em relação a 2022, US$ 191,3 bilhões, de acordo com dados do PitchBook.
Brian Borton, um parceiro de VC e growth equity da StepStone, me lembrou há um mês que os fundos de VC mantêm participações em empresas por mais tempo do que qualquer outra classe de ativos - e isso independe das condições de mercado atuais. Os LPs nem sempre gostam dessa dinâmica, e juntamente com a atual falta de saídas, os LPs estão mais hesitantes em implantar capital no ambiente atual. Mas eles ainda querem exposição a venture. Borton credita essa dinâmica como parte do motivo pelo qual a StepStone teve tanto sucesso na captação de seu recente fundo secundário, porque sua estratégia permite que os LPs entrem no venture sem um período de detenção tão longo.
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Conduzindo negócios
Se a Wiz for adquirida, Lee acredita que isso poderia incentivar os VCs a começar a escrever cheques novamente. A DocSend descobriu que a atividade de apresentação de pitch decks tanto por investidores quanto por fundadores aumentou por percentagens de dois dígitos no segundo trimestre de 2024 em comparação com o mesmo período do ano passado - apesar de ainda não haver muita movimentação em negociações efetivas sendo fechadas. Justin Izzo, pesquisador líder de dados e tendências da DocSend, me disse que ele não acha que a abertura do mercado de saídas teria um impacto significativo nessas negociações de estágio inicial, uma redução na taxa de juros teria mais efeito - já que estão tão distantes do prazo de saída para começar.
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"Todos nós temos FOMO," Lee disse. "Não teríamos todos amado fazer parte deste acordo? É emocionante ver muito burburinho sobre algo que não seja IA."
O futuro do acordo não está claro. Pode enfrentar resistência antitruste. Pode nem mesmo acontecer. Mas se acontecer, também pode ser o que o mercado de venture precisa para começar a ver algum movimento.
